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2025年一季度，全国房地产市场迎来关键性转折。易居研究院最新数据显示，全国50个重点城市新建商品住宅成交面积同比增速由负转正，市场止跌回稳态势明确。
本报告通过多维数据分析发现：一二线城市率先回暖，深圳、成都等热点城市表现亮眼；政策效应持续释放，购房信心明显回升。这一积极变化为二季度市场发展奠定了坚实基础。
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2025年一季度，全国50个重点城市新建商品住宅成交面积为3229万平方米，同比增长3%。观察月度数据，1-2月份受假期因素影响，有所波动，但对比历史数据表现依然较好。而3月份交易数据明显拉升，环比增速超过90%，楼市小阳春成色明显，也为今年一季度楼市向好发展创造了较好的基础。从各售楼处反馈的情况看，看房量和签约量总体较好，部分数据亦会延续到二季度的网签数据中。本部分统计了全国50城新房成交面积的月度同比增速数据。去年四季度开始，全国50城新房成交面积同比增速总体上处于正增长区间。除今年1月份数据有所波动外，2-3月份都保持了正增长态势，增速分别为19%和6%。这也说明，止跌回稳向好态势持续了6个月，市场行情复苏表现较好。交易量的持续回暖，对于后续价格表现、资金端改善、投资端修复等都会产生较为积极的影响。本部分研究“新建商品住宅年初累计成交面积同比增速”指标。数据显示，2025年一季度，年初累计新房成交面积同比增速曲线首次由跌转涨，即从去年全年的-25%上升到3%。一方面，这说明新房交易的各项政策效应积极释放，包括首付比例下调、房贷利率下降、税费政策优惠等政策，正实实在在降低购房门槛和购房成本，促进止跌回稳目标积极见效。另一方面，这也说明新房交易市场进入到筑底反弹的新阶段，为今年房地产市场向好发展提供了更好的基础。数据显示，今年3月份各线城市小阳春态势积极明显。全国50个一、二、三四线城市新建商品住宅成交面积环比增速分别为111%、101%和67%，而同比增速分别为13%、12%和-8%。观察去年四季度以来的单月数据，撇去假期因素，三类城市各类增速曲线总体都处于正增长区间，其市场特征明显：一是止跌回稳具有全面性，即各类城市都出现了止跌回稳的向好态势；二是止跌回稳具有可持续性，即持续了6个月时长。2、年初累计同比增速：一二线城市率先步入正增长区间截止一季度末，全国50个一、二、三四线城市年初累计新建商品住宅成交面积分别为526、1803和900万平方米，同比增速分别为14%、10%和-14%。该指标在去年1-3月份属较低水平，分别为-36%、-51%和-49%，这说明当前该指标已明显改善。同样，若对比去年全年-10%、-28%和-26%的指标，该指标亦表现积极，说明止跌回稳的基础扎实、趋势向好。
横向对比看，一线城市最强，二线城市次之，三四线城市偏弱。这说明在止跌回稳的过程中，一二线城市对政策的吸收效应最强，也意味着基本面不错的城市其楼市复苏动力更强。侧面也说明各地要重视城市基本面的修复，如就业政策的优化、购房潜力的挖掘、人口的加快导入等。本部分统计全国22个一二线重点城市新房交易情况，主要从同比增速和交易规模两指标进行。
从一季度新房交易的同比增速指标看，深圳表现最强。数据显示，深圳今年一季度新房成交面积对比去年一季度的同比增速为69%。通俗来说，今年一季度深圳买新房的人比去年增加了7成。其市场启示有两点。一是政策给力。除极少区域外，深圳购房无限购约束，亦为购房者创造了较好的入市机会。
二是城市基本面不错，城市向上向新发展动力强、落户政策宽松、年轻人导入速度快，这也较好激活了潜在的购房需求。除了此类城市以外，福州厦门等城市的楼市表现也值得关注。此类城市属于过去调整力度较大的城市，当前楼市向好发展、指标较优，说明深度调整的城市也迎来了新一轮筑底反弹的周期。
另外从交易规模来看，成都和杭州为新房交易的主力军。这两个城市新房交易活跃，是典型的新房龙头城市。反过来可以解释一季度的一个现象，即地王现象普遍出现在这两个城市。从企业的投资角度看，此类城市新房市场的成长性很强，叠加“杭州六小龙”、“哪吒电影”等热点事件，城市后续人口导入速度会进一步加快，这都为新房市场的交易创造良好的条件。反过来又会进一步强化房企对此类城市的投资拿地。对今年一季度的新房交易数据进行分析，有几个重要的特征。一是其延续了去年四季度较好的态势，充分说明止跌回稳工作扎实，效果也是明显的。二是各类城市都有较为积极的表现，其对于房地产市场影响是全面且深刻的。三是此类指标已经产生了比较好的传导效应，包括各地房价的止跌回稳表现以及土地市场的向好发展，都说明房地产市场的机制是健康和畅通的，新房交易市场对于其他市场都有较好的支持。今年二季度房地产市场继续向好发展。其逻辑有几个。一是各类既有的政策将继续发挥好效应。除了政策本身的工具效应外，由于房价开始止跌回稳或上涨，市场预期的调整也会使得购房信心明显增加，侧面使得政策的效应发挥更好。二是一季度各类增量政策进一步增强了入市信心。比如说部分城市提出的“低月供”政策，进一步打通了市场堵点，其有助于促进购房者入市积极性的增加。而对于近期出台的住宅项目规范等，市场关注度很高，也在很大程度上增强了大家对购房市场的信心和期待。三是购房需求持续释放，包括近期各地在城中村改造等方面持续推进房票等政策，以及就业领域的支持工作等，都为后续购房需求潜力挖掘创造了更好基础。此类利好因素，都将有力促进房地产交易市场的向好发展。
编辑 ▏古亦馨
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